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中房报记者 付珊珊 上海报道

2024年下半年第一天，地产股迎来“开门红”。

7月1日，房地产板块迎来久违大涨。截至当日收盘，滨江集团、华发股份、我爱我家、城建发展涨停，新城控股、招商蛇口、金地集团涨超7%，万科、中交地产、信达地产等多只地产股跟涨。同花顺数据显示，A股房地产板块当日涨幅超4%，位列行业板块涨幅之首。

地产板块走强背后，实际上反映了在政策利好刺激下，市场对房地产行业前景的预期明显好转。

自今年4月末以来，北上广深四个一线城市“四限”政策均有不同程度松绑，尤其是“5.17”新政后，一线城市先后落地出台具体政策，地产销售数据出现明显回暖——6月，一线城市成交规模环比增加17%。

不过，短暂的上涨并不足以挽回地产股总体下行趋势。根据中国房地产报记者动态观察，2024年上半年，市值百强房企中，仅有14家房企总市值环比增长，有86家房企总市值下跌，占比超过八成。

展望下半年，不少业内人士对接下来的地产股行情表达了相对乐观的看法，随着房地产救市政策逐步落地，房地产市场成交方面将会有所体现，这有望带动产业链相关个股反弹，拉动A股向上，甚至带动房价回暖。不过也有不少人认为，地产板块上涨是否能持续，还是要关注政策和行业基本面表现。

超八成房企市值下跌 千亿市值房企数量锐减

从2021年起，随着房地产市场遇冷，民营房企暴发阶段性资金危机，上市房企的市值表现整体呈下滑趋势。

即使是市值处于头部的房企，也受大势影响一路下跌，今年更加明显。

2023年末，百强市值榜上，总市值超过千亿元的房企还有7家，但到2024年一季度末，总市值超过千亿元的房企减少到6家。截至今年6月30日收盘，市值超千亿元的房企仅剩下4家，分别为新鸿基地产、华润置地、中海地产和保利发展，而长实集团、恒基地产以及万科均在资本市场的震荡中跌出了市值千亿元之列。

今年上半年，只有14家上市房企市值环比增长。

增幅较明显的只有7家房企，分别为龙光集团、大名城、美的置业、旭辉控股集团、中国国贸、荣安地产、西藏城投，半年度市值环比增幅均超过9%，另外7家房企涨幅平稳，在0~2%。

一般而言，市值录得较大涨幅多是因为房企层面出现重大利好消息，比如龙光集团、美的置业。

前者在今年1月时境外债务管理取得重大关键性进展，与债权人小组达成协议，境外债整体展期迎来曙光。另外，虽然受整体地产行情疲弱影响，龙光集团最近一期财务表现不尽如人意，但在参与对其评级的机构中，100%券商给予持有建议。

美的置业的股价飙升主要是在6月末。6月23日，美的置业公告公司将进行股权重组，剥离房地产开发业务至控股股东，上市平台进行轻资产化发展。受此消息影响，6月24日美的置业股价飙升近70%，市值也水涨船高。

与市值增长对应的是，今年上半年有86家房企市值下跌，占比超八成。

这其中，市值环比下跌幅度较大的十家房企分别为绿地控股、格力地产、新世界发展、华夏幸福、碧桂园、*ST金科、华侨城A、恒隆地产、金融街以及苏宁环球，跌幅均超过35%。

值得注意的是，跌幅较大的房企多为资金承压、房地产基本面有恶化趋势的企业，比如绿地控股、华夏幸福、*ST金科等，也不乏具有央企背景的企业，比如华侨城A，甚至还有一些常走稳健发展路径的港资房企，比如新世界发展和恒隆地产。

地产股有望震荡反弹

实际上，从今年二季度以来，地产行业政策暖风频吹，从限购松绑到信贷优化，从二三线城市到北、上、广、深核心一线城市，房地产板块的政策组合拳传递了楼市去库存的决心。

在政策催化下，地产股也开始出现回暖趋势。据相关金融机构统计，自4月下旬以来，房地产板块迎来了罕见的反弹行情，累计涨幅近19%，在中信30个一级行业表现中遥遥领先。一个阶段性高潮就是“5.17”新政出台，当日房地产板块涨幅超过7%。

不过，随着政策落地，地产股围绕政策博弈又出现了震荡下行。

一位基金经理认为，房地产行业始终是经济体中的重要行业，住房需求也是刚性需求，且我国城镇化率有提升空间，所以房地产板块的长期投资价值仍然值得关注。

后续的投资机会主要围绕两个方面来关注，一是房地产行业政策，另一个是房地产数据走势。这两个因素对于房地产板块的估值和基本面将有重要作用，是当前房地产板块的核心关注变量，无论是机会还是风险，都围绕这两个方面。

目前，随着6月26日北京落地“5.17”新政，出台了降首付、降利率等多项购房支持政策，这意味着四个一线城市均在落实有力的楼市刺激政策。而政策的效果也是立竿见影的，无论是上海还是北京，新政出台后，二手房成交量均创新高。

中信证券表示，未来收储和刺激需求的增量政策或加码，以有效影响居民对于未来房屋供需关系预期，从而使递延需求前置改善即期供需关系，在更大范围内稳定房价、改善预期、避免风险。

基于这样的预期，有业内人士认为，利好政策将刺激楼市成交向好，地产股有望在震荡中反弹，这其中，更看好一些基本面较好的头部央企、国企。